第七章資本市場。

一、學(xué)習(xí)的目的和要求。

通過這一章的學(xué)習(xí)，學(xué)生要準確記憶這一章的基本概念，理解這一章的基本理論，并應(yīng)用這些基本理論來分析真實的財務(wù)問題。了解資本市場的參與者；掌握債券、股票的發(fā)行價格和發(fā)行方式；了解債券和股票流通市場的組織形式；了解市場利率與債券交易價格的關(guān)系；把握債券收益率的計量指標；了解債券投資的風(fēng)險和信用評級；了解公開發(fā)行股票的操作流程；了解股票內(nèi)在價值評估的方法；了解股票投資分析方法；了解證券投資基金的含義和特征；了解證券投資基金的種類；掌握基金凈值的計算方法；熟悉開放式基金認購、申購、贖回的計算。

二是課程內(nèi)容。

第一節(jié)中長期債券市場。

(一)債券發(fā)行市場。

1.債券發(fā)行市場的參與者。

2.債券發(fā)行價格和方式。

(二)債券流通市場。

1.債券流通市場的組織形式。

2.債券交易價格。

債券面額、票面利率、市場利率和還款期限是決定債券交易價格的主要因素。市場利率上升會導(dǎo)致債券交易價格下降，市場利率下降會導(dǎo)致債券交易價格上升，兩者成反比。

3.債券收益率的衡量指標。

4.債券投資的風(fēng)險與信用評級。

5.中國債券市場。

第二節(jié)股票市場

(一)股票市場。

1.發(fā)行股票的方式。

2.公開發(fā)行股票的操作程序。

(二)股票的流通市場。

1.證券交易所。

做市商交易制度和競價交易制度是證券交易所采用的兩種基本交易制度。中國的證券交易所實行招標制度。

評估股票內(nèi)在價值最常用的方法是貼現(xiàn)現(xiàn)金流法和市盈率估值法。

2.場外交易市場。

(3)股票投資分析。

1.基本面分析。

2.技術(shù)分析。

第三節(jié)證券投資基金。

(一)證券投資基金的含義和特征。

1.證券投資基金的含義。

2.證券投資基金的特征。

(二)證券投資基金的種類。

1.根據(jù)組織形式和法律地位的不同，證券投資基金可分為契約型基金和公司型基金。

2.根據(jù)投資運作和變現(xiàn)方式的不同，證券投資基金可分為封閉式基金和開放式基金。

3.根據(jù)投資目標的不同，證券投資基金可分為成長型基金、收益型基金和平衡型基金。

4.根據(jù)投資對象的不同，證券投資基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、專項基金、衍生基金、對沖基金、套利基金等。

5.根據(jù)地域不同，證券投資基金可分為國內(nèi)基金、國家基金、區(qū)域基金和國際基金。

6.其他基金類型。

(三)基金凈值和基金業(yè)績。

1.基金凈值、單位凈值和累計單位凈值的含義。

2.基金凈值和基金業(yè)績。

(四)基金的收入和支出。

1.基金的收入。

2.基金的費用。

(五)開放式基金的認購、購買和贖回；

三、考核知識點及考核要求。

(一)中長期債券市場。

1.記憶:資本市場、平價發(fā)行、折價發(fā)行、溢價發(fā)行、公開發(fā)行、非公開發(fā)行、名義收益率、當(dāng)前收益率、持有期收益率、到期收益率、系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。

2.理解:

(一)債券的發(fā)行價格和發(fā)行方式。

(2)債券交易價格的決定因素。

(3)市場利率與債券交易價格的關(guān)系。

(4)債券投資面臨的風(fēng)險。

(5)債券信用評級的作用。

3.應(yīng)用:

(1)債券收益率的計算。

(2)中國債券市場的發(fā)展。

(二)股票市場。

1.記憶:配股、做市商交易系統(tǒng)、競價交易系統(tǒng)、股票內(nèi)在價值、信用交易、融資買入多頭交易和融資賣出空頭交易。

2.理解:

(一)公開發(fā)行股票的操作程序。

(2)做市商交易制度和競價交易制度下股票交易價格的確定方式。

(3)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法和市盈率估值法進行股票估值。

(4)股票交易方式。

3.應(yīng)用:

(1)采用市盈率估值法評估股票價值。

(2)股票投資分析。

(三)證券投資基金市場；

1.記住:證券投資基金、合約基金、公司基金、封閉式基金、開放式基金、成長基金、收益基金、平衡基金、對沖基金、套利基金、國家基金、指數(shù)基金、ETF、lofs、fof，以及基金單位凈值。

2.理解:

(1)證券投資基金的特點。

(2)證券投資基金的分類。

(三)基金的收入和支出。

3.應(yīng)用:

(1)單位凈值和累計單位凈值的計算。

(2)開放式基金認購、申購、贖回的計算。

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