第八章金融衍生品市場(chǎng)。

一、學(xué)習(xí)的目的和要求。

通過(guò)這一章的學(xué)習(xí)，學(xué)生要準(zhǔn)確記憶這一章的基本概念，理解這一章的基本理論，并應(yīng)用這些基本理論來(lái)分析真實(shí)的財(cái)務(wù)問(wèn)題。了解金融衍生品市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展；把握金融衍生品的特點(diǎn)；了解金融衍生品市場(chǎng)的功能；把握金融遠(yuǎn)期合同的含義和特征；了解遠(yuǎn)期利率協(xié)議的交易流程和結(jié)算；了解遠(yuǎn)期利率協(xié)議的功能；了解金融期貨合約的含義和特征；了解金融期貨交易所的組織形式；掌握金融期貨合約的種類(lèi)；了解金融期權(quán)合同的主要內(nèi)容；掌握金融期權(quán)合約的種類(lèi)和功能；理解金融互換的含義、原理和功能。

二是課程內(nèi)容。

第一部分是金融衍生品市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展。

(一)金融衍生品的特點(diǎn)。

1.價(jià)值取決于基本金融工具。

2.它是高杠桿和高風(fēng)險(xiǎn)的。

3.結(jié)構(gòu)復(fù)雜，設(shè)計(jì)靈活。

(二)金融衍生品市場(chǎng)的功能。

1.價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。

2.對(duì)沖功能。

3.投機(jī)獲利手段。

(三)金融衍生品市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展。

(四)中國(guó)金融衍生品市場(chǎng)。

第二節(jié)金融遠(yuǎn)期合約市場(chǎng)。

(一)金融遠(yuǎn)期合同的含義和特征。

1.金融遠(yuǎn)期合同的含義。

2.金融遠(yuǎn)期合同的特征。

金融遠(yuǎn)期合同是一種非標(biāo)準(zhǔn)化合同，具有很大的靈活性。通常不在交易所交易，風(fēng)險(xiǎn)高，流動(dòng)性差。

金融合同的種類(lèi)主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議和遠(yuǎn)期外匯合同。

(2)遠(yuǎn)期利率協(xié)議。

1.遠(yuǎn)期利率協(xié)議的交易過(guò)程和結(jié)算。

2.遠(yuǎn)期利率協(xié)議的作用。

第三節(jié)金融期貨市場(chǎng)

(一)金融期貨合約的含義和特征。

(二)金融期貨交易所。

(三)金融期貨市場(chǎng)交易規(guī)則。

(4)金融期貨合約的種類(lèi)。

1.外匯期貨。

2.利率期貨。

3.股價(jià)指數(shù)期貨。

第四節(jié)金融期權(quán)市場(chǎng)。

(一)金融期權(quán)的基本含義。

(二)金融期權(quán)的種類(lèi)。

1.根據(jù)期權(quán)權(quán)利的性質(zhì)，期權(quán)可以分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。

2.根據(jù)期權(quán)行使時(shí)間的不同，期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。

3.根據(jù)期權(quán)合約的標(biāo)的資產(chǎn)，期權(quán)可以分為股票期權(quán)、外匯期權(quán)和期貨期權(quán)。

(三)金融期權(quán)合約與金融期貨合約的區(qū)別。

(四)金融期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)管理功能。

金融期權(quán)最大的魅力在于它能使期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)者將風(fēng)險(xiǎn)鎖定在一定的限度內(nèi)。期權(quán)合約的賣(mài)方也可以使用期權(quán)合約來(lái)規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

第五節(jié)金融互換市場(chǎng)。

(一)金融互換的含義和原則。

比較優(yōu)勢(shì)理論是金融互換合約的理論基礎(chǔ)。

(2)利率互換。

雙方之所以進(jìn)行利率互換，主要是因?yàn)殡p方在固定利率和浮動(dòng)利率市場(chǎng)都有各自的比較優(yōu)勢(shì)。

(3)貨幣互換。

三、考核知識(shí)點(diǎn)及考核要求。

(一)金融衍生品市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展。

1.記憶:金融衍生品和對(duì)沖。

2.理解:

(1)金融衍生品的特點(diǎn)。

(2)金融衍生品市場(chǎng)的功能。

(二)金融遠(yuǎn)期合約市場(chǎng)。

1.記憶:金融遠(yuǎn)期合約和遠(yuǎn)期利率協(xié)議。

2.理解:

(1)金融遠(yuǎn)期合同的特點(diǎn)。

(2)遠(yuǎn)期利率協(xié)議的功能。

(3)金融期貨市場(chǎng)。

1.記憶:金融期貨合約、外匯期貨、利率期貨和股指期貨。

2.理解:

(1)金融期貨合約的特征。

(2)金融期貨合約與金融遠(yuǎn)期合約的區(qū)別。

(三)金融期貨交易所的組織形式。

3.應(yīng)用:外匯期貨、利率期貨、股指期貨的應(yīng)用。

(4)金融期權(quán)市場(chǎng)。

1.記憶:金融期權(quán)合約、期權(quán)費(fèi)、看漲期權(quán)、看跌期權(quán)、歐式期權(quán)和美式期權(quán)。

2.理解:

(1)金融期權(quán)合同的主要內(nèi)容。

(2)金融期貨合約與金融期權(quán)合約的區(qū)別。

(3)金融期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)管理功能。

3.應(yīng)用:金融期權(quán)合約的應(yīng)用。

(5)金融互換市場(chǎng)。

1.記憶:金融互換、利率互換和貨幣互換。

2.理解:

(1)金融互換原則。

(2)利率互換的功能。

3.應(yīng)用:利率互換合同的應(yīng)用。

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