第七章　國際證券市場

　　一、學習目的與要求

　　國際證券市場，是指國際金融活動中，金融機構(gòu)在投資人和籌資人之間承擔投資風險的另一類金融活動形式。本章與上一章共同構(gòu)成了狹義國際金融市場的內(nèi)容。通過本章的學習，應考者應了解國際信貸向國際證券市場變化的原因、歐洲大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的產(chǎn)生背景、國際債券與國際債券市場的含義及類型、國際股票與國內(nèi)股票的相關性等，深刻理解國際證券流通市場的一般結(jié)構(gòu)，尤其是歐洲歐洲債券與股票市場的流通結(jié)構(gòu)；掌握歐洲票據(jù)融資安排的基本流程、外國債券的發(fā)行基本條件、發(fā)行程序及歐洲債券的發(fā)行程序與外國債券的不同之處；熟練掌握國際股票市場上的主板市場和二板市場、企業(yè)境外股票發(fā)行的途徑選擇等。

　　二、課程內(nèi)容

　　第一節(jié)　國際證券市場概述

　?。ㄒ唬﹪H金融市場上國際證券（直接金融）與國際信貸（間接金融）的變化趨勢

　?。ǘ┳C券、國際證券的含義及與國際證券（直接金融）市場的關系

　?。ㄈ﹪H證券市場的層次

　　（四）國際證券的發(fā)行方式

　?。ㄎ澹﹪H證券流通市場的一般結(jié)構(gòu)

　　1.場內(nèi)交易

　　2.場外交易

　　3.場外交易與場內(nèi)交易的主要區(qū)別

　　（六）國際證券市場迅速發(fā)展的原因及意義

　　第二節(jié) 國際票據(jù)市場 歐洲大額可轉(zhuǎn)讓定期存單與歐洲票據(jù)市場

　?。ㄒ唬W洲大額可轉(zhuǎn)讓定期存單

　　（二）歐洲票據(jù)市場

　　1.歐洲票據(jù)市場概述

　　2.歐洲票據(jù)融資安排的主要當事人及基本流程

　　第三節(jié) 國際債券的發(fā)行與流通

　?。ㄒ唬﹪H債券市場概述

　　1.國際債券與國際債券市場的含義

　　2.國際債券的分類

　?。ǘ﹪H債券的發(fā)行

　　1.國際債券發(fā)行的基本條件

　　2.外國債券的發(fā)行程序及主要當事人

　　（三）歐洲債券的發(fā)行程序及其主要當事人與外國債券的不同

　?。ㄋ模﹪H債券流通的實現(xiàn)途徑

　　第四節(jié) 國際股票的發(fā)行與流通

　　（一）國際股票市場概述

　　1.國際股票和國際股票市場的含義

　　2.國際股票市場的類型

　　3.國際股票市場上的主板市場和二板市場

　　4.國際股票市場的形成與發(fā)展

　?。ǘ┢髽I(yè)境外股票發(fā)行的途徑選擇

　　1.境外主板上市發(fā)行與境外二板上市發(fā)行

　　2.初次上市發(fā)行與交叉上市發(fā)行

　　3.通過全球股票存托憑證實現(xiàn)境外股票發(fā)行

　　4.境外借殼上市或境外買殼上市

　?。ㄈ﹪H股票流通的實現(xiàn)途徑

　　1.股票流通的場內(nèi)交易

　　2.股票流通的場外交易

　　三、考核知識點

　?。ㄒ唬﹪H證券市場概述

　?。ǘ﹪H票據(jù)市場一一歐洲大額可轉(zhuǎn)讓定期存單與歐洲票據(jù)

　?。ㄈ﹪H債券的發(fā)行與流通

　?。ㄋ模﹪H股票的發(fā)行與流通

　　四、考核要求

　　（一）國際證券市場概述

　　1.識記：（1）國際證券的含義；（2）國際證券市場的含義；（3）國際證券的發(fā)行市場和流通市場的含義；（4）國際證券場內(nèi)交易市場和場外交易市場的含義。

　　2.領會：（1）國際證券的發(fā)行方式；（2）場內(nèi)交易市場和場外交易市場的區(qū)別；（3）國際證券市場迅速發(fā)展的原因及意義。

　?。ǘ﹪H票據(jù)市場 歐洲大額可轉(zhuǎn)讓定期存單與歐洲票據(jù)市場

　　1.識記：（1）歐洲定期存單的含義；（2）歐洲大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的含義；（3）歐洲票據(jù)市場的含義。

　　2.領會：（1）歐洲大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的發(fā)行條件；（2）歐洲票據(jù)的發(fā)行、流通和償付機制。

　?。ㄈ﹪H債券的發(fā)行與流通

　　1.識記：（1）國際債券與國際債券市場的含義；（2）外國債券的含義；（3）歐洲債券的含義；（4）國際債券發(fā)行的基本條件的含義；（5）固定利率債券的含義；（6）浮動利率債券的含義；（7）債券發(fā)行價格的含義；（8）到期償還的含義；（9）可選擇性償還的含義；（10）附息債券的含義；（11）零息債券的含義；（12）可轉(zhuǎn)換債券的含義；（13）附認股權(quán)證的債券的含義；（14）雙重貨幣債券的含義；（15）抵押擔保債券的含義。

　　2.領會：（1）國際債券發(fā)行的基本條件；（2）國際債券發(fā)行價格的計算；（3）外國債券的發(fā)行程序及主要當事人；（4）歐洲債券與國際債券的不同之處；（5）國際債券流通的實現(xiàn)途徑。

　　3.應用：（1）計算國際債券的發(fā)行價格；

　?。?）從資金需要者的角度，理解發(fā)行國際債券與借入國際商業(yè)銀行貸款的區(qū)別；

　　（3）從金融機構(gòu)的角度，理解國際債券與國際商業(yè)銀行貸款兩種金融工具之間的聯(lián)系及發(fā)展趨勢。

　?。ㄋ模﹪H股票的發(fā)行與流通

　　1.識記：（1）國際股票的含義；（2）國際股票市場的含義；（3）外國股票市場的含義；（4）歐洲股票市場的含義；（5）國際股票的主板市場和二板市場的含義；（6）初次上市發(fā)行與交叉上市發(fā)行的含義；（7）美國股票存托憑證；（8）國際股票流通的場內(nèi)和場外交易。

　　2.領會：國際股票市場的形成與發(fā)展。

　　3.應用：運用有關交叉上市的原理，分析我國企業(yè)國內(nèi)外交叉上市的優(yōu)勢與劣勢。

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